РБК Инвестиции о перспективах акций Газпрома в 2024 году
РБК Инвестиции собрали мнения экспертов о перспективах акций Газпрома в 2024 году и его будущих дивидендных выплатах. Аналитики разошлись в оценках перспектив бумаг газового гиганта в следующем году.
Акции Газпрома в 2023 году и возможные сценарии в 2024 году
Акции Газпрома в 2023 году выглядели слабее рынка — инвесторы, в частности, отыгрывали потерю компанией европейского рынка. Однако в декабре интерес к бумагам компании резко возрос. Котировки росли против общей тенденции на рынке на фоне заявления зампредседателя правления компании Фамила Садыгова о том, что руководство нефтегазового гиганта порекомендует выплатить дивиденды в полном объеме вне зависимости от долговых метрик.
Рынок ожидает, что на заседании, которое, по словам Садыгова, состоится 19 декабря, совет директоров может дать рекомендацию по дивидендам, комментировал динамику торгов ведущий аналитик Открытие Инвестиций Андрей Кочетков. В итоге акции Газпрома всего за три дня прибавили более 5% и на пике 11 декабря торговались на уровне ₽167,14 за бумагу.
Большинство аналитиков не слишком оптимистично оценивают перспективы котировок Газпрома, несмотря на декабрьский рост. В целом эксперты ожидают, что динамика акций Газпрома (GAZP) в 2024 году будет во многом зависеть от ценовой ситуации на рынке газа, на которую может оказать существенное влияние аномальная погода, от политики ЦБ по изменению ключевой ставки, от переговоров с Китаем по поставкам газа, а также от дивидендов.
Перспективы акций Газпрома в 2024 году
В инвестиционной компании General Invest нейтрально оценивают перспективы акций Газпрома в 2024 году, ожидая роста котировок на 10–12% выше текущего уровня. Но ситуация может измениться, если будет наблюдаться четкий прогресс по одному из факторов — станет более определенной ситуация с объемом дивидендов, компания сможет нарастить экспортные поставки или вырастут внутренние тарифы на газ, считает портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова.
Еще одним драйвером для акций Газпрома, по ее мнению, могло бы стать повышение внутренних тарифов на газ, но пока и в этой области нет четких параметров. Эксперт также отмечает как положительный момент сокращение капитальных вложений.
По мнению аналитика ИК Велес Капитал Елены Кожуховой, в целом у Газпрома на данный момент отсутствуют драйверы для среднесрочного восходящего движения и, соответственно, нет поводов для наращивания покупок инвесторами.
В 2024 году на Газпром и другие российские газовые компании могут негативно повлиять усиление санкционного давления и высокие процентные ставки, что будет ограничивать возможности по дивидендным выплатам, отмечает она. Так, страны ЕС планируют на национальном уровне запрещать российским компаниям доступ к своей газотранспортной инфраструктуре, в том числе к терминалам СПГ.
Прогнозы по акциям Газпрома на российском рынке
С потерей европейского рынка Газпром попал в очень сложное положение, рассказал инвестиционный стратег ИК Алор Брокер Павел Веревкин. Немного сгладить ситуацию помогают значительные дивидендные потоки от Газпром нефти и других дочек.
Текущая ситуация и прогнозы
По мнению эксперта, справедливая цена акций Газпрома находится в районе ₽150. Рекомендаций к покупке нет. Тем не менее, Веревкин предположил, что позитивом для акций Газпрома может стать повышение цен на газ внутри страны, снижение коэффициента НДПИ либо его полная отмена и эффективная работа дочерней компании Газпром нефть, от которой компания получает значительные дивиденды.
В компании БКС Мир инвестиций допускают, что в перспективе 12 месяцев акции могут подорожать до ₽240 за бумагу, что составляет примерно 47% от текущей цены. Старший аналитик Рональд Смит полагает, что влияние на динамику акций Газпрома в 2024 году могут оказать переговоры вокруг поставок по газопроводу Сила Сибири — 2.
Динамика цен на газ
Цены на газ в Европе за последние два месяца обвалились почти на 37%. Давление на котировки оказывают прогнозы теплой погоды и значительные запасы в европейских газохранилищах. Аналитик ФГ Финам Сергей Кауфман отмечает, что цены на газ в ЕС практически нормализовались. По его мнению, этой зимой вряд ли можно ожидать их роста.
Аналитика и риски
Key risks для компании включают высокую долговую и налоговую нагрузку, отрицательный свободный денежный поток, сокращение поставок газа. Управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова сообщила, что целевая цена по акциям Газпрома у ПСБ в перспективе 12 месяцев составляет ₽180 за акцию, что предполагает рост на 10%.
Вывод
Несмотря на сложную ситуацию на рынке газа, прогнозы для акций Газпрома разнообразны. Эксперты ожидают как возможного роста, так и снижения цен в ближайшем будущем. Важно учитывать все факторы, влияющие на динамику цен, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения.
Дивиденды Газпрома: ожидания аналитиков
Как будет выплачиваться дивиденды Газпрома в ближайшие годы? Существует множество мнений среди аналитиков об этом вопросе. Давайте разберемся.
Прогнозы по дивидендам
Согласно аналитику ФГ Финам Сергею Кауфману, выплаты за 2023 год могут составить примерно ₽23–25 на акцию. Он предполагает, что дивидендная политика Газпрома будет ориентироваться на 50% от скорректированной чистой прибыли.
Долговая нагрузка и коэффициенты
Совет директоров Газпрома имеет право снизить размер дивидендов, если долговая нагрузка превысит установленные уровни. Коэффициент чистый долг/EBITDA за первое полугодие 2023 года увеличился с 1,1x до 1,9x, что является сигналом для инвесторов.
Предыдущий опыт
Собрание акционеров Газпрома в июне 2022 года не одобрило дивиденды за 2021 год, что привело к резкому падению котировок на более чем 30%. Это показывает, что решения акционеров могут оказать значительное влияние на компанию.
Выводы аналитиков
По мнению экспертов, ожидания по дивидендам по итогам 2023 года колеблются от ₽16–20 на акцию до ₽23–25. Окончательный размер выплат будет зависеть от финансовых результатов компании и решений акционеров. Важно следить за динамикой курса рубля и изменениями в регулировании для понимания возможных рисков для компании.
Дивиденды Газпрома: прогноз на 2023 год
В оптимистичном сценарии по итогам 2023 года Газпром может заплатить порядка ₽18–20 дивидендов на акцию, допустил Павел Веревкин из Алор Брокера. По итогам первого полугодия дивидендная база составила ₽618 млрд, что соответствует примерно ₽13 на акцию. Однако даже в случае положительного решения по выплатам дивидендная доходность составит около 11–12,2%. Это не выглядит привлекательно на фоне высокой ключевой ставки ЦБ и более высокой доходности безрисковых инструментов, сообщил эксперт.
Перспективы на 2024 год
В 2024 году потенциальная дивидендная доходность будет напрямую зависеть от успехов дочерней компании Газпром нефть, от которой Газпром получает значительные дивиденды. При этом конъюнктура нефтяного рынка в следующем году ожидается сложной, сырье будет оставаться под давлением высоких ставок в развитых экономиках, предупредил Веревкин.
В Цифра брокер прогнозируют, что по итогам этого года компания может выплатить дивиденды в размере ₽21 на акцию. Мы ожидаем, что и в следующем году Газпром сможет получить чистую прибыль и тем самым можно ожидать выплаты дивидендов и по итогам 2024 года. Однако мы не исключаем, что в следующем году они окажутся ниже, чем по итогам 2023 года, — сообщил аналитик Цифра брокер Даниил Болотских.
Риски и перспективы
Несмотря на очевидный позитив от выплаты рекордных дивидендов в российской корпоративной истории, аналитики оценивают перспективы Газпрома как неопределенные. Актуальные для газовой монополии риски: потеря самого прибыльного европейского рынка, увеличение налоговой нагрузки, а также рост капитальных затрат для перенаправления газовых потоков в Азию.
Исторический решение по дивидендам
Интрига вокруг дивидендов Газпрома, тянувшаяся с мая, окончательно разрешилась в пятницу, 30 сентября. Собрание акционеров газовой монополии приняло решение поделиться с акционерами прибылью за I полугодие 2022 года, выплатив по 51,03 рубля на акцию — столько же, сколько рекомендовал совет директоров компании в конце августа. Это предполагает дивидендную доходность 23,5% исходя из текущих котировок.
Всего на первые в истории компании промежуточные выплаты будет направлено 1,2 трлн рублей — дивиденды станут рекордными не только для Газпрома, но и в российской корпоративной истории. Дивидендная отсечка (дата закрытия реестра на получение дивидендов) — 11 октября, то есть последним днем для покупки акций под дивиденды станет 7 октября. Выплаты должны состояться до 15 ноября.
Размер дивидендов, которые «Газпром» выплатит за полгода, примерно соответствует той сумме, которую совет директоров компании в конце мая рекомендовал выплатить по итогам 2021 года (52,5 рубля на акцию, или 1,244 трлн рублей). Однако собрание акционеров (а более 50% концерна контролируется государством) выплаты не утвердило. Компания тогда объясняла это необходимостью платить повышенные налоги: в сентябре — ноябре 2022 года «Газпром» должен дополнительно выплатить по 416 млрд рублей налога на добычу полезных ископаемых (суммарно 1,248 трлн рублей). В итоге бумаги компании рухнули с 310 рублей за акцию примерно на треть и не восстановились до сих пор.
В день собрания акционеров, которое в итоге утвердило дивиденды, бумаги «Газпрома» демонстрировали необычную динамику — как уже случалось в этом году перед важными корпоративными событиями. На открытии торгов акции компании падали более чем на 16%, однако большую часть потерь в итоге отыграли, к 14:00 мск торгуясь по 217,07 рубля (-4,15% к предыдущему закрытию). При этом наблюдался аномальный объем торгов — к 14:00 он превысил 40 млрд рублей, что более чем вдвое выше среднего дневного объема торгов за последнюю неделю.
Предшествующая собранию акционеров «Газпрома» неделя принесла ряд негативных для компании новостей. 26 сентября на проходящих по дну Балтийского моря газопроводах «Северный поток — 1» (через него ведутся поставки газа европейским потребителям) и «Северный поток — 2» (заполнен газом, но простаивает) произошли взрывы, в результате чего, по оценке компании — оператора газопроводов Nord Stream AG, инфраструктуре был насенен беспрецедентный ущерб, а оценить сроки восстановления ее работоспособности затруднительно. Кроме того, на этой неделе стало известно, что Минфин планирует дополнительно изымать по 50 млрд рублей в месяц у «Газпрома» в виде налога на добычу полезных ископаемых в 2023-2025 годах.
Первая половина 2022 года складывалась для «Газпрома» успешно ввиду благоприятной для компании конъюнктуры на мировом рынке газа. Как отмечал на этой неделе заместитель предправления «Газпрома» Фамил Садыгов, EBITDA группы «Газпром» за I полугодие стала рекордной и составила 3,052 трлн рублей (более чем вдвое больше показателя 2021 года за тот же период), чистая прибыль — 2,514 трлн рублей, в 2,6 раза больше показателя за первые 6 месяцев 2021 года, а также превышает финансовый результат компании за два предыдущих календарных года.
Туманные перспективы
Тем не менее финансовые результаты «Газпрома» в ближайшие годы могут быть далеки от рекордов. Из-за сокращения экспорта, повышения налогов и окончания эффекта экстремально высоких цен на газ в 2023 году чистая прибыль компании, по оценкам SberCIB Investment Research, может сократиться на 60%, в 2024-м достигнуть 680 млрд рублей, а в 2025-м — до 320 млрд рублей.
Дальнейшие перспективы «Газпрома» выглядят неопределенными, отмечает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Компании еще только предстоит оценить ущерб от ЧП на «Северных потоках», объемы поставок по остальным газопроводам в Европу («Турецкий поток», транзит через Украину) под вопросом, размер капитальных затрат на 2023-2024 годы не ясен, поскольку неопределенность по новым проектам компании в азиатском направлении сохраняется.
Несмотря на очевидное позитивное значение дивидендов, для «Газпрома» в перспективе будет актуален ряд рисков, соглашается аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Андраник Мановян. Выпадение большой части выручки из-за потери европейского рынка не смогут быстро и полностью компенсировать поставки в Китай, а ситуация с налогами остается для «Газпрома» непредсказуемой. «Когда было принято решение о дополнительном НДПИ для Газпрома 1,2 трлн рублей в 2022 году, многие аналитики сомневались, будет ли эта выплата действительно разовой, и опасения подтвердились — компании предстоит выплатить дополнительно еще 1,8 трлн рублей в ближайшие три года. Кроме самой суммы, по-прежнему плох в этом решении сам принцип: сумма не зависит ни от объемов добычи, ни от цены на газ», — рассуждает аналитик. В то же время в краткосрочной перспективе дивиденды «Газпрома» должны поддержать российский рынок акций в целом — большая часть выплат будет направлена инвесторами обратно на биржу, считает Мановян.
Утверждение корпоративных дивидендов — хороший момент для закрытия позиций по «Газпрому», считает аналитик «Финама» Сергей Кауфман. Сейчас в нормальном режиме работают только «Сила Сибири», «Турецкий поток» и «Голубой поток», а также транзит через Украину загружен на 38% — это значит, что уже в этом году экспорт в дальнее зарубежье может снизиться до 105 млрд кубометров (по итогам 2021 года — 185 млрд кубометров), а в следующем — до 75-90 млрд кубометров, если ситуация с поставками в Европу никак не улучшится, объясняет аналитик. Причем поставки на рынки Турции и Китая менее прибыльны, чем в Европу. Вместе с ростом налоговой нагрузки и капитальных затрат для переориентации в Китай потеря Европы может привести к снижению дивидендов «Газпрома» до 10-20 рублей на акцию по итогам 2023 года, предполагает Кауфман.
Москва, 01 марта 2024 года — Газпромбанк подключился к эксперименту Федеральной налоговой службы по регистрации бизнеса онлайн, дистанционному получению электронной подписи и онлайн открытию счета в банке.
Начать вести свою предпринимательскую деятельность и открыть счет в банке через сервис «Старт бизнеса онлайн» можно в два этапа. Гражданин, желающий зарегистрировать ИП или компанию с единственным учредителем – её руководителем, заполняет заявку, выбирает банк обслуживания и подает её в сервисе «Старт бизнеса онлайн» на сайте ФНС России, подписывая документ электронной подписью (в том числе возможно использовать электронную подпись, выпущенную через систему «Госключ»). На втором этапе ФНС России регистрирует юридическое лицо либо индивидуального предпринимателя. В сервисе выпускается новая электронная подпись – непосредственно на руководителя компании или ИП. Она необходима для подписания заявления на открытие счета и дальнейшей работы со счетом. Для выпуска электронной подписи необходимо пройти идентификацию с использованием единой биометрической системы. ФНС России направляет данное заявление вместе с комплектом электронных документов в выбранный заявителем банк. Кредитная организация осуществляет необходимые для открытия счета проверки и процедуры. Если руководитель компании или ИП является розничным клиентом банка, дополнительной идентификации не потребуется, и в течение одного рабочего дня будет принято решение о возможности открытия счета. Если не является, то руководителю компании или ИП потребуется пройти идентификацию (о чем будущего клиента уведомляет банк). Газпромбанк в рамках эксперимента проводит удаленную идентификацию с использованием единой биометрической системы. Сам процесс идентификации в Газпромбанке занимает не более трех минут и будет доступен клиенту с его компьютера.
«Газпромбанк всегда поддерживает инициативы, которые открывают новые возможности для наших клиентов при решении их деловых задач. Удаленная регистрация бизнеса в ФНС России и открытие счета в банке дает легкий старт малому предпринимательству. Уверен, что участие в проекте позволит сделать наши финансовые сервисы еще более привлекательными и удобными для начинающих предпринимателей», – отметил Первый Вице-Президент Газпромбанка Андрей Королев.
«Создание сервиса, позволяющего банку открывать расчетные счета без визита, используя электронные документы, предоставленные в ФНС России при регистрации юридического лица, было давней мечтой в банковской отрасли. Этот проект – реальный пример сотрудничества государственных институтов и бизнеса, в результате которого все участники получают преимущество на долгосрочную перспективу», – подчеркнула Первый Вице-Президент, член Правления Банка Ирина Каплунник.
Контакты для СМИ:
Департамент коммуникаций и маркетинга
Газпромбанк входит в тройку лидеров банковской отрасли России по основным объемным показателям (по версии ИНТЕРФАКС-100. Банки России), а также в число крупнейших финансовых институтов Центральной и Восточной Европы.
Газпромбанк предоставляет широкий спектр услуг корпоративным и частным клиентам. Банк обслуживает ключевые отрасли российской экономики – газовую, нефтяную, химическую и нефтехимическую, металлургию, электроэнергетику, транспорт, строительство, связь, агропромышленный комплекс, торговлю и другие отрасли. Банк обладает многолетним уникальным опытом организации проектного финансирования и размещения долговых инструментов на российском и международном рынках капитала, предоставления финансово-консультационных услуг в части проектного, корпоративного и долгового финансирования, а также опытом по управлению инвестициями в компаниях как в России, так и за рубежом.
Развитие транзакционного бизнеса выступает одним из приоритетных направлений для Газпромбанка. Финансовый институт предоставляет как стандартные, так и комплексные расчетные продукты для клиентов различных секторов экономики, при этом Банк готов разработать или адаптировать конкретное решение в соответствии с потребностями компании.
ТАСС вместе с Госдумой представляет подборку важных законов и правил, которые заработают в январе 2024 года и коснутся многих россиян.
Повышение МРОТ и пенсий
C 1 января 2024 года минимальный размер оплаты труда увеличится на 18,5% и составит 19 242 рубля. В результате зарплата вырастет у 4,8 млн человек.
Рост страховых пенсий по старости составит 7,5%. Решение коснется более 32 млн граждан. Помимо этого, вступает в силу закон о ежемесячной доплате к пенсиям тренеров, которые подготовили олимпийских и паралимпийских чемпионов, а также победителей Сурдлимпийских игр. Доплата составит 250% от размера социальной пенсии — 12 585 рублей в месяц.
Кроме того, произойдет индексация отдельных соцвыплат и пособий на 4,5%. Речь о ежемесячном пособии на содержание детей, пособии детям военнослужащих, лиц, проходящих службу в войсках Росгвардии и имеющих специальное звание полиции и др.
Также с 1 января на 9,8% поднимется заработок сотрудников в сферах образования, здравоохранения, соцобеспечения, культуры и науки.
Социальные и страховые пенсии — в беззаявительном порядке
Страховая и социальная пенсии по случаю потери кормильца, а также социальная пенсия детям, оба родителя которых неизвестны, будут назначаться в беззаявительном порядке.
Сохранение пособия по уходу за ребенком при досрочном выходе из декрета
Родители сохранят право на ежемесячное пособие по уходу за ребенком в случае выхода из декретного отпуска до достижения им возраста полутора лет. По словам председателя Госдумы Вячеслава Володина, "средний размер пособия по уходу за ребенком до полутора лет в 2024 году составит 17,8 тыс. рублей".
Изменение призывного возраста
С 1 января 2024 года в силу вступает закон, устанавливающий, что призыву на срочную службу будут подлежать граждане в возрасте от 18 до 30 лет. Согласно новым нормам, верхняя граница призывного возраста в России повышается на три года — с 27 до 30 лет.
Единовременные компенсационные выплаты для военного медперсонала
Запускается программа компенсационных выплат для военных врачей и медперсонала воинских частей. Врачи, фельдшеры и медсестры, которые приезжают работать в гарнизонные медицинские учреждения, будут получать единовременные компенсационные выплаты. Их размер составит от 500 тыс. рублей до 2 млн рублей в зависимости от должности сотрудника и местоположения военно-медицинского подразделения ВС РФ.
Выплаты раненым детям
Вступает в силу указ, подписанный Владимиром Путиным, которым устанавливается единовременная выплата в 100 тыс. рублей в случае ранения ребенка в новых регионах РФ или на другой территории России поблизости от зоны специальной военной операции (СВО). Выплаты будут осуществляться с 1 января 2024 года. Помощь сможет получить один из родителей или сам ребенок, если на момент выплаты ему исполнится 18 лет.
Выплаты жителям ЛНР
Жители Луганской Народной Республики, оказавшиеся в сложной жизненной ситуации, смогут использовать социальную помощь государства для поиска работы, ведения бизнеса или личного подсобного хозяйства. Средства для этих социальных выплат будут выделяться из федерального и регионального бюджетов.
Поправки в закон о маткапитале
Материнский капитал получат только лица, имеющие гражданство РФ на момент рождения ребенка, и только в том случае, если он является гражданином России по рождению. Изменение не коснется жителей новых регионов.
Мужчины, которым полагается маткапитал, смогут направлять его на формирование накопительной пенсии.
Информирование о полной стоимости кредита
С 21 января 2024 года банки будут обязаны включать в расчет полной стоимости кредита любые платежи заемщика в пользу кредитора или третьих лиц, если это влияет на выдачу кредита или его условия. Кроме того, банк будет информировать о праве заемщика отказаться от любой дополнительной услуги. Это позволит гражданам точнее оценивать свои финансовые возможности при заключении кредитного договора.
Согласие и отказ от обработки биометрии
Граждане смогут давать и отзывать согласие на размещение и обработку их биометрических персональных данных в Единой биометрической системе (ЕБС) с помощью "Госуслуг". Также там можно будет направить оператору ЕБС требование о блокировании, удалении и уничтожении биометрических персональных данных.
Бессрочное право на получение кредитных каникул
Механизм кредитных каникул для потребительских кредитов будет действовать на постоянной основе. До этого времени обратиться за такими каникулами можно было до конца 2023 года и при условии, что договор заключили до 1 марта 2022 года. "Если человек заболел, потерял работу и его среднемесячный доход упал больше чем на 30%, он сможет до полугода не платить по потребительскому кредиту", — объяснил Володин.
Помощь родителям инвалидов
С начала года родители детей с инвалидностью смогут одновременно работать неполный рабочий день и получать социальные выплаты в размере 10 тыс. рублей.
На Чукотке введут выплаты для опекунов инвалидов с рождения
На Чукотке вводится новая выплата для опекающих недееспособных инвалидов с детства. Эта категория граждан будет получать по 15 тыс. рублей ежемесячно до достижения их подопечных 23-летнего возраста.
Повышение социальных налоговых вычетов
Начиная с расходов 2024 года можно будет вернуть в виде социальных налоговых вычетов до 19 500 рублей (13% от 150 тыс. рублей), а за обучение ребенка — до 14 300 рублей (13% от 110 тыс. рублей). Кроме того, вычет можно будет получить за обучение супруга (супруги) по очной форме обучения.
Новый закон "О занятости населения в РФ"
Вступят в силу основные положения базового закона "О занятости населения в РФ". Закон определяет правовые, экономические и организационные основы государственной политики в сфере занятости населения. Документ уточняет понятия "занятость", "занятые граждане", "граждане, ищущие работу", "граждане, впервые ищущие работу", а также "профилирование граждан, ищущих работу" и "профилирование работодателей".
Господдержка волонтеров
Закрепляется конкретный перечень мер поддержки волонтеров. Им будут оплачивать расходы на медуслуги и обучение, необходимые для добровольческой деятельности. Появится единый нагрудный знак. Расширяются цели добровольческой деятельности. Например, в них войдет участие в проведении мероприятий по увековечению памяти погибших защитников Отечества.
Помимо этого, волонтеров освободят от уплаты НДФЛ за гранты. Норма закона касается победителей региональных конкурсов и получателей субсидий или грантов за счет региональных и местных бюджетов. Это также могут быть средства в виде оплаты стоимости проезда к месту проведения соревнований, конкурсов и других мероприятий и обратно, питания и предоставления помещения во временное пользование.
Освобождение от НДФЛ ряда выплат
С денежных выплат к ордену "Родительская слава" и званию "Мать-героиня" не будут взимать НДФЛ. Также не будут облагаться налогом доходы в виде грантов, премий, призов и подарков, полученных на региональных и местных соревнованиях и конкурсах. Отменяется налог в 13% при выплате материальной помощи студентам колледжей и вузов.
Отмена госпошлины за нотариальное удостоверение доверенности
Лиц, у которых есть право на бесплатную юрпомощь, освободят от уплаты пошлины за нотариальное удостоверение доверенности. Это могут быть доверенности на представление интересов граждан в судах, других органах и организациях. Право на бесплатную юрпомощь имеют, в частности, малоимущие граждане.
Уведомление о риске неисполнения кредитных обязательств
Банки и микрофинансовые организации при кредитовании граждан будут обязаны рассчитывать долговую нагрузку заемщиков и письменно уведомлять их о рисках, если на платежи по кредитам уходит более 50% доходов.
Льготная ставка НДС для детских товаров
Расширяется перечень товаров для детей, на которые распространяется пониженная ставка НДС в размере 10%. Среди них — бутылочки, ванночки для купания, детские автокресла и велосипеды. Закон повысит доступность этих товаров.
Транспортный налог на угнанный автомобиль
Исчисление транспортного налога прекращается с начала розыска автомобиля до его возврата владельцу по заявлению. Кроме того, налогоплательщик вправе представить подтверждающие документы. Подать их можно через МФЦ. Если такое заявление и документы не предоставить, то исчисление налога прекращается на основании сведений, полученных налоговой от МВД России.
Штрафы для энергокомпаний, не установивших счетчики
Гарантирующих поставщиков и сетевые организации будут штрафовать за невыполнение обязанностей по приобретению, установке, замене и допуску в эксплуатацию счетчиков электроэнергии. Штрафы составят до 100 тыс. рублей.
Согласно действующему законодательству, установка счетчиков происходит за счет сетевых компаний и гарантирующих поставщиков электроэнергии. Ставить обязаны "умные" счетчики.
Инфосистема в сфере сохранения культурных ценностей
В России создадут государственную информационную систему в сфере сохранения культурных ценностей. К задачам информационной системы относятся оптимизация и автоматизация выдачи физическим лицам, в том числе индивидуальным предпринимателям, и юридическим лицам заключений на вывоз и временный вывоз культурных ценностей, выдачи паспортов, обеспечения проведения аттестации экспертов по культурным ценностям. С помощью информационной системы будет обеспечиваться ведение следующих реестров: экспертов по культурным ценностям, экспертных заключений, заключений на вывоз, временный вывоз культурных ценностей, паспортов, а также единой базы данных о музыкальных инструментах и смычках.
Система ресоциализации бывших заключенных
Вступит в силу закон "О пробации в РФ", который предполагает введение в России института социальной адаптации осужденных лиц. Документом предусматривается социальная адаптация и реабилитация осужденных, освободившихся из заключения, а также приговоренных к принудительным работам или лишению свободы. Пробация будет учитывать индивидуальные особенности, обстоятельства и потребности граждан.
Развитие массового спорта
Средства, полученные организаторами спортивных соревнований в виде целевых отчислений от азартных игр, будут направляться на финансирование мероприятий по развитию профессионального, детско-юношеского и массового спорта. Целевые отчисления от азартных игр, осуществляемые организатором таких игр в букмекерской конторе, увеличиваются с 1,5 до 2% от базы расчета целевых отчислений.
Бесплатное повторное профобучение для детей-сирот
Дети-сироты и дети, оставшиеся без попечения родителей, смогут пройти бесплатное повторное профессиональное обучение по специальности рабочего или должности служащего. Это касается также детей-сирот с ограниченными возможностями здоровья. Им будут выплачивать пособия на приобретение учебной литературы и письменных принадлежностей и ежемесячное пособие в течение всего прохождения повторного обучения.
Бесплатная юридическая помощь для отдельных групп населения
Расширен перечень категорий граждан, которые имеют право на представление интересов в судах в рамках бесплатной юридической помощи. Теперь государственные юридические бюро и адвокаты будут представлять в судах, государственных и муниципальных органах, организациях интересы истцов, имеющих право на получение бесплатной юридической помощи в делах о защите наследственных прав детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей, а также лиц из числа детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей.
Изменения в жилищном законодательстве
С начала года вырастут штрафы за недопуск в жилое помещение специалистов газовой службы. Размер денежного наказания составит от 5 тыс. до 10 тыс. рублей. Также увеличатся штрафы на нарушение в квартире норм пожарной безопасности. Размер взыскания составит от 5 тыс. до 15 тыс. рублей. Финансовые санкции ждут в том числе москвичей, которые не узаконили перепланировку в квартире. Чтобы избежать штрафа, нужно будет предоставить в жилищную инспекцию следующие документы: о праве собственности, техпаспорт, проект перепланировки, письменное согласие всех жильцов квартиры на перепланировку.
НДФЛ для тех, кто работает удаленно
Дистанционные сотрудники, которые работают из-за рубежа, независимо от того, являются они налоговыми резидентами или нет, будут платить НДФЛ в размере 13% с вознаграждений и иных выплат, полученных за выполнение трудовых обязанностей. При превышении порога в 5 млн рублей в год ставка будет составлять 15%.
Программа долгосрочных сбережений
Вступит в силу закон, предусматривающий запуск новой программы долгосрочных сбережений граждан. Законом вводится новый документ — договор долгосрочных сбережений между гражданином и негосударственным пенсионным фондом (НПФ). По нему человек обязуется уплачивать сберегательные взносы в НПФ, а фонд — осуществлять выплаты при наступлении определенных оснований. Чтобы присоединиться к программе, гражданин должен будет заключить такой договор. Выплаты по нему можно оформить не только на себя, но и в пользу других людей.
Долгосрочные индивидуальные инвестиционные счета
Появится новый инструмент — долгосрочный индивидуальный инвестиционный счет (ИИС-3). Инвесторы смогут открывать его в дополнение к счетам других типов. При заключении договора в 2024–2026 годах минимальный срок действия ИИС-3 составит пять лет, затем он будет ежегодно увеличиваться на год, пока не достигнет 10 лет.
Минимальная цена табачной продукции
Минсельхоз рассчитал значение единой минимальной цены табачной продукции с 1 января по 31 декабря 2024 года, она составит 129 рублей за пачку.
Дополнительный способ воспользоваться маткапиталом
С 5 января 2024 года средства материнского капитала можно будет направить на реконструкцию жилого помещения в таунхаусах, дуплексах и иных жилых объектах.
Медпомощь без согласия пациента
Закон освобождает сотрудников выездной бригады скорой помощи от обязанности брать согласие на медицинское вмешательство у пациентов, когда присутствует угроза для их жизни. У пациента или его законного представителя остается право выразить свой отказ до начала оказания медицинской помощи.
Уточнение порядка выдворения иностранцев из страны
Выдворяемых из РФ иностранных граждан и лиц без гражданства будут держать в спецучреждениях не более 90 суток с вынесения постановления о выдворении. Суд сможет заменить это наказание штрафом, учитывая наличие жилья, поведение, семейное положение, продолжительность жизни в России, род деятельности и другие обстоятельства.
Охрана объектов топливно-энергетического комплекса
Частная охрана объектов топливно-энергетического комплекса получит право сбивать беспилотники. Ранее их могли сбивать только сотрудники силовых структур, ведомственной охраны и ЧОП, которые охраняют объекты с высокими требованиями к антитеррористической защищенности.
Вид на жительство для высококвалифицированных иностранных граждан
С 7 января 2024 года высококвалифицированным специалистам, проработавшим в России не менее двух лет, и членам их семей, имеющим вид на жительство, будут выдавать бессрочный вид на жительство.
Изменения в законе "Об оружии"
Согласно закону, те, кто не прошел обязательное психиатрическое освидетельствование, не смогут занимать должности, связанные с разработкой, производством, испытанием, хранением и продажей оружия и патронов к нему.
Дивиденды российских компаний в 2024 году превысят 5 трлн рублей
Дивидендные выплаты российских компаний в 2024 году, как ожидают участники фондового рынка, превысят 5 трлн рублей. Дивдоходность индекса Мосбиржи — более 8%.
Аналитики SberCIB Investment Research прогнозируют, что российские компании в 2024 году направят на дивиденды рекордную сумму — 4,9 трлн рублей. При этом они оговариваются, что данная сумма учитывает выплаты только тех 59 эмитентов, которые находятся под аналитическим покрытием SberCIB. В 2023 году на них пришлось 93% от общего объёма выплат в размере 3,2 трлн. А с учётом прочих компаний дивиденды должны превысить 5 трлн.
Рекордные суммы аналитики связывают с ожидаемым возобновлением выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, ростом прибылей и долей, отчисляемых на дивиденды.
Эксперты компании "Тинькофф Инвестиции" полагают, что совокупный объём дивидендных выплат компаний РФ может приблизиться к 5,1 трлн рублей. Они отобрали для анализа 46 крупнейших российских компаний, которые могут выплатить щедрые дивиденды в 2024 году. Средняя дивидендная доходность этих бумаг составит порядка 9,6%.
Где искать самую большую доходность
По мнению аналитиков "Тинькофф Инвестиций" (ТИ), наибольшего объёма дивидендов по–прежнему стоит ждать от нефтегазового сектора — он может выплатить около 2,9 трлн рублей, на 46% больше, чем в прошлом году. Следующую строчку занимают металлурги, чей совокупный объём выплат приблизится к 940 млрд рублей (+398% г / г). Третье место за финансовым сектором с выплатами в размере 805 млрд рублей (+35% г / г). Причём 93% этой суммы придётся на дивиденды от Сбербанка.
Более всего дивидендов в 2024 году может выплатить "Лукойл" — 847 млрд рублей, считают в ТИ. На втором месте Сбербанк — 745 млрд рублей. Следом идёт "Газпром" — 473 млрд рублей. Правда, от газового гиганта дивидендов ждут немногие из участников фондового рынка. В ТИ тоже указывают, что он может вернуться к выплатам лишь при позитивном сценарии развития событий. "Пока точно сказать нельзя, будет ли компания платить дивиденды, учитывая падение объёмов экспорта и высокие капитальные затраты", — подчёркивают они. В топ–5 также входят "Газпром нефть" (459 млрд рублей) и "Роснефть" (424 млрд рублей).
Наиболее высокую дивдоходность, по оценкам специалистов ТИ, инвесторам следует ждать от акций "Лукойла" и префов "Сургутнефтегаза" — в районе 17–19%. Сталелитейные компании, считают они, в 2024 году возобновят выплаты. Например, совет директоров "Северстали" уже рекомендовал дивиденды по итогам 2023 года в размере 191,51 рубля на акцию. "Сталевары не распределяли прибыль с 2021 года и за это время вышли на высокую чистую денежную позицию. Бумаги НЛМК могут принести дивидендную доходность на уровне 19%, а вот от ММК ждём более скромных выплат (с доходностью около 11%)", — поясняют аналитики.
Руководитель петербургского отделения "Алор брокер" Ольга Шувалова называет главными фаворитами дивидендных стратегий в 2024 году акции эмитентов нефтегазового и металлургического секторов. "В частности, высокую двузначную дивидендную доходность по итогам 2023 года рынок ожидает от ”Северстали”, ”Сургутнефтегаза” (по привилегированным акциям), ”Башнефти”, ”Лукойла” и НЛМК. Среди представителей других секторов привлекательно выглядит Сбербанк, отчитавшийся о рекордной чистой прибыли за 2023 год (1493 млрд рублей)".
"По нашим подсчётам, дивиденды российских компаний в 2024 году превысят 5,2 трлн рублей, однако возврат множества компаний к их выплатам после редомициляции остаётся под вопросом", — делится аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Наиболее доходными с точки зрения дивидендов он считает банк "Санкт–Петербург", "Сургутнефтегаз" (преф), "Лукойл", "Транснефть", МТС и Сбербанк.
"Дивидендный фактор остаётся значимым драйвером российского фондового рынка, особенно в условиях, когда доля физических лиц в объёме торгов на рынке составляет более 70%, — констатирует руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова. — В 2024 году всё больше компаний будут возвращаться к дивидендным выплатам как ввиду адаптации к новым реалиям (металлургический сектор), так и по причине редомициляции в дружественные юрисдикции (потребительский сектор, девелоперы). Суммарные дивидендные выплаты российских публичных компаний в 2024 году могут достичь 4,8–5 трлн рублей по сравнению с 3,1 трлн в 2023–м. При этом нефтяной сектор останется лидером по выплатам (порядка 3 трлн рублей)".
Лидировать по дивидендной доходности, по оценке эксперта, будут привилегированные акции "Сургутнефтегаза" с ожидаемой доходностью около 19%, "Татнефти" (14–18%), "Лукойла" (13%), "Совкомфлота" (13%). Она отмечает, что дивидендная доходность "Северстали" за 2023 год составляет 12,5%, но если компания вернётся к промежуточным дивидендам, то у бумаги есть потенциал показать в ближайшие 12 месяцев доходность в районе 18–20%. Другие металлурги — ММК и НЛМК — также могут вернуться к выплате дивидендов в этом году.
Частный инвестор и управляющий активами Элвис Марламов ожидает совокупный размер дивидендов российских компаний в размере 5,2 трлн рублей. Но на free–float (долю акций в свободном обращении) придётся не более 700 млрд, уточняет он. Остальное достанется мажоритарным акционерам, в том числе государству.
"5,2 трлн громко звучит, но для капитализации рынка в 60 трлн это не много", — полагает эксперт. Его список самых доходных бумаг выглядит так: "Сургутнефтегаз" (прив.), "Магнит", "Лукойл", "Башнефть" (прив.) и, возможно, ЛСР.
Аналитик инвесткомпании "Велес Капитал" Елена Кожухова уверена, что одной из наиболее интересных потенциальных дивидендных историй по итогам 2023 года останется банк "Санкт–Петербург". "За 2022 год банк выплатил промежуточные и итоговые дивиденды по обыкновенным акциям в размере 11,81 и 21,16 рубля соответственно, что в обоих случаях обеспечило доходность около 12% при более низкой по сравнению с текущей ценой акций эмитента, — напоминает она. — За первое полугодие 2023 года кредитор уже заплатил 19,08 рубля по обыкновенным бумагам (доходность — около 6,7%), при этом его чистая прибыль по итогам всего 2023 года увеличилась лишь на 2,2%, до 48,7 млрд рублей. Таким образом, итоговый дивиденд, исходя из показателя чистой прибыли за прошлый год, может составить около 13,92 рубля, что предполагает доходность около 4,75% — ниже прошлогодней, в том числе из–за более высокой текущей цены акций".
Каковы перспективы индекса Мосбиржи
Средняя дивидендная доходность компаний, входящих в расчёт индекса Мосбиржи, составит порядка 11–12%, считает Владимир Чернов. У других экспертов оценки ниже. По итогам года Чернов ожидает роста индекса Мосбиржи до 3500 пунктов.
Татьяна Симонова среднюю дивдоходность индекса Мосбиржи оценивает в 7,9–8,5%. "Что касается ожиданий по динамике индекса в текущем году, то в случае отсутствия геополитической эскалации ожидаем в этом году роста индекса на 15–20%", — добавляет она. Поскольку индекс закрыл прошлый год на отметке 3099,11 пункта, то через год должен быть в диапазоне 3564–3719.
Альфа–Банк в рамках базового сценария прогнозирует индекс Мосбиржи к концу 2024 года на уровне 3661 пункта. Среди эмитентов с лучшей дивидендной доходностью по выплатам за 2023 год аналитики банка выделяют "Сургутнефтегаз" (22,7%), "Лукойл" (16,9%), "Магнит" (14,4%), МТС (13%) и Сбербанк (12,3%).
Элвис Марламов прогнозирует доходность индексной корзины акций в диапазоне 8–9%, но при этом подчёркивает, что доходность долгосрочных ОФЗ составляет 12% годовых и более, так что на этом фоне дивиденды выглядят не слишком привлекательно.
Впрочем, от индекса Мосбиржи эксперт ждёт роста, сопоставимого с размером дивидендов. Если этот прогноз сбудется, то всё–таки акции окажутся доходнее гособлигаций. "Далее всё зависит от внешних факторов и геополитики, а это непредсказуемо, — рассуждает Марламов. — Поэтому вместо индекса мы сосредоточились на группе компаний роста, бизнес которых станет существенно больше на горизонте 2–3 лет".
Главные риски дивидендного инвестирования
От внешних факторов зависит не только движение котировок акций, но и размер будущих дивидендов.
"Основными рисками для дивидендных выплат компаний могут стать неожиданные внешние ограничения / санкции, которые окажут значительное давление на их деятельность и финансовые результаты, — разъясняет Владимир Чернов. — Единоразовые добровольные налоговые взносы в российский бюджет тоже могут привести к отказу от дивидендных выплат, но если верить российским властям, то в текущем году вероятность реализации этих рисков значительно ниже, чем в прошлом".
Ольга Шувалова считает основными угрозами для инвесторов при вложении в дивидендные бумаги риск дивидендного гэпа и риск дефолта эмитента.
"И если вторым риском управлять достаточно легко (следует отбирать в портфель акции компаний с высоким рейтингом надёжности), то просчитать скорость закрытия дивидендного гэпа под силу не каждому частному инвестору, — добавляет она. — Для минимизации риска можно выбрать комбинированный подход. Акции, которые уже продемонстрировали высокий рост рыночных цен, удерживать до периода отсечки и продавать, не дожидаясь закрытия реестра, ориентируясь на получение дохода от преддивидендного ралли. А бумаги, которые находились в 2023 году в состоянии консолидации, удерживать и на момент отсечки, поскольку по ним может быть более быстрое восстановление рыночной цены ”очищенной” от дивидендов бумаги. Безусловно, этот подход не защищает от возможной волатильности акций в случае негативных корпоративных или секторальных событий".
По подсчётам специалистов SberCIB, с 2000 по 2023 год было выявлено 2278 дивидендных отсечек (это последний день для покупки акций с возможностью получить дивиденды). Порядка 97% дивидендных гэпов за этот период были закрыты, в среднем дивидендный гэп закрывался за 69 торговых дней при средней дивидендной доходности 4,8%. При этом 797 дивидендных отсечек (около 35%) из 2278 было закрыто всего за один торговый день при средней доходности 2,9%.
Одним из лучших периодов для закрытия дивидендных гэпов стал 2023 год — тогда они в среднем закрывались всего за 13 торговых дней при средней дивидендной доходности отсечки 4,5%. Это стало лучшим результатом с 2009 года, когда процесс закрытия занимал всего восемь торговых сессий при дивидендной доходности 10,7%.
"Главный риск — это сохранение жёсткой ДКП, — уверен Элвис Марламов. — Рынок закладывает резкое снижение ставок по аналогии с тем, что было после поднятий ставки в 2014–м и 2022–м. Снижение возможно, но будет ли ставка вновь однозначной? Я бы на это не рассчитывал".
По нашим прогнозам, объём дивидендных выплат по российским акциям может превысить 5,2 трлн рублей. Среди ликвидных бумаг хорошие выплаты можно ожидать на префы "Сургутнефтегаза", "Башнефти" и "Транснефти", акции "Лукойла", "Газпрома", Сбербанка, "Группы ЛСР". Среднюю дивидендную доходность акций, входящих в индекс Мосбиржи, мы оцениваем на уровне 8,5–9%, а динамику самого индекса — +25–30%. Основной риск для дивидендных выплат — некачественное корпоративное управление в компаниях, когда органы управления будут руководствоваться не интересами акционеров, а иными критериями для выработки рекомендаций.
заместитель генерального директора УК "Арсагера"
Наши фавориты по дивидендной доходности на следующие 12 месяцев: "Лукойл", Сбербанк, ТМК, "Белуга", НЛМК. Если Globaltrans удастся вернуться к выплате дивидендов, то он был бы на первом месте с доходностью 16% и более. Ожидаем средневзвешенную дивидендную доходность по индексу Мосбиржи на уровне 8%. Также ожидаем умеренного роста индекса, фундаментальная цель на горизонте года — 3760 пунктов. Основной риск — ужесточение налогообложения в связи с высокими запланированными расходами бюджета в 2024 году. Для депозитарных расписок основной риск — что не смогут выстроить такую организационную структуру, которая позволит платить дивиденды, чтобы они доходили до всех инвесторов.
руководитель аналитического отдела ООО "Инвест Герои"